駐馬店房產(chǎn)在線訊  當前，在金融監(jiān)管日趨嚴格的背景下，房企融資渠道逐步收緊。駐馬店房產(chǎn)信息網(wǎng)小編了解到另一方面，隨著房地產(chǎn)市場規(guī)模化競爭升級，行業(yè)集中度進一步提升，也促使很多房企尋求新的融資路徑，以緩解資金壓力。

　　駐馬店房產(chǎn)在線小編了解到據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)最新公布的《發(fā)行監(jiān)管部首次公開發(fā)現(xiàn)股票審核工作流程及申請企業(yè)情況》顯示，截至2018年7月12日，申請在A股上市的房地產(chǎn)業(yè)類企業(yè)仍處于排隊待審狀態(tài)。從排位上看，大連萬達商業(yè)地產(chǎn)、廣州(樓盤)富力地產(chǎn)、金輝集團、首創(chuàng)置業(yè)分列83、84、85和88位。相較于審批嚴格的A股市場，多數(shù)房企紛紛開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股市場。

　　自去年至今，三盛控股、福晟國際、正榮地產(chǎn)等房企相繼完成了在港上市，這也讓很多中小型房企看到了登陸資本市場的希望。7月12日，來自南京(樓盤)的本土房企弘陽地產(chǎn)在港交所敲鑼宣布正式上市，而在它背后還有大發(fā)地產(chǎn)、美的置業(yè)、寶能地產(chǎn)等房企，正在籌劃著赴港上市。據(jù)統(tǒng)計，2018年上半年，在港交所遞交招股書的房企至少有5家。

　　同策咨詢研究中心總監(jiān)張宏偉(博客)表示，國內(nèi)市場除了上市平臺之外，其它融資渠道都在持續(xù)收緊，境外市場的上市平臺和渠道相對來說還有空間。因此，在未來整體融資環(huán)境趨緊的情況下，很多房企都會考慮這種策略，所以才會出現(xiàn)扎堆赴港上市的情況。

　　此外，房企融資的急迫性也體現(xiàn)在公司財務數(shù)據(jù)中。排隊上市的美的置業(yè)，2015年-2017年資產(chǎn)負債率分別達到95.94%、94.65%、89.23%，與此對應的凈負債率分別為622%、625%、118.9%，據(jù)其招股書顯示，截至2018年3月31日，美的置業(yè)擁有157.07億元現(xiàn)金，負債總額為1089億；大發(fā)地產(chǎn)2015年-2017年的凈資產(chǎn)負債率分別為196.5%、150%和269.8%，報告期內(nèi)，大發(fā)地產(chǎn)的銀行貸款及其他借貸為59.87億元，未償還銀行貸款為39.75億元，未償還信托融資及其他融資約為20億元。

　　“在未來兩三年，A股市場對房企開閘的可能性很低，這也迫使一些房企轉(zhuǎn)而尋求境外資本市場。”新城控股高級副總裁歐陽捷同時指出，境外資本市場以機構(gòu)投資者為主，對表現(xiàn)優(yōu)秀、長期可持續(xù)發(fā)展企業(yè)的融資會給予認可和支持，對業(yè)績表現(xiàn)一般、專業(yè)能力不足、發(fā)展前景不明朗的企業(yè)，即便是在港股市場，也未必能夠獲得資本市場的青睞或支持。

　　除了地產(chǎn)主業(yè)板塊，還有不少房企分拆旗下物業(yè)板塊謀求上市。

　　自2014年房企花樣年控股分拆旗下物業(yè)管理公司彩生活赴港上市后，以物業(yè)管理為主的房地產(chǎn)服務商登陸資本市場逐漸成為主流。在此熱潮引領下，大型房企紛紛分拆和重組旗下相關業(yè)務，角逐資本市場。尤其是今年，已經(jīng)有雅居樂集團旗下的雅生活服務和碧桂園旗下的碧桂園服務兩家公司登陸港股，此外還有佳兆業(yè)和新城控股旗下物業(yè)也計劃上市。截至目前，共7家物業(yè)企業(yè)登錄香港主板市場，1家在A股上市，62家掛牌新三板。

　　對此，一家物業(yè)公司負責人表示，目前房企市盈率與市凈率均不高，而旗下分拆上市的物管公司明顯享有更高的市盈率與市凈率，具有估值優(yōu)勢。主要因為一方面物業(yè)管理公司具有輕資產(chǎn)和逆周期的屬性。另一方面，物業(yè)管理公司的現(xiàn)金流也相對更加穩(wěn)定。

　　“物業(yè)通過資本加持、技術助力，將為企業(yè)發(fā)展賦能加速。通過登陸資本市場獲得資金支持并加快兼并收購，同時搭建平臺、加強信息化建設，以增值服務助力企業(yè)高速增長，以商業(yè)模式升級及規(guī)�；�運營提升企業(yè)市場競爭力�！鄙鲜鲐撠熑苏f。

　　歐陽捷認為，物業(yè)的分拆上市對房企的業(yè)績影響不會太大，畢竟物業(yè)收入在整個房企營業(yè)收入中占比很小。在業(yè)務剝離之后，更有利于房企專心做好自己的開發(fā)業(yè)務。他預計，未來會有更多的房企會進行分拆物業(yè)上市。

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