駐馬店房產(chǎn)在線訊   龍頭房企債務(wù)攀升在2018年財(cái)報(bào)中體現(xiàn)最為明顯。整體而言，由于房地產(chǎn)行業(yè)土地、建筑等資金成本投入巨大，房企負(fù)債率仍然高企，銷(xiāo)售額排名靠前的50家的內(nèi)資上市房企中有25家資產(chǎn)負(fù)債率在80%以上。

　　萬(wàn)科資產(chǎn)負(fù)債率升至上市以來(lái)最高水平

　　回顧2018年，登頂銷(xiāo)售額排行榜前三位的三家龍頭房企中，碧桂園全年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售業(yè)績(jī)7286.9億元，同比增長(zhǎng)32.3%，自2017年以來(lái)穩(wěn)坐榜首位置。萬(wàn)科和恒大累計(jì)業(yè)績(jī)同比增幅也分別達(dá)14.5%和10%，分別達(dá)到6069.5億元和5513.4億元。

　　雖然碧桂園仍然穩(wěn)坐榜首的位置，但是其資產(chǎn)負(fù)債率也創(chuàng)下2008年上市以來(lái)的年度最高值。截至2018年12月31日，碧桂園總資產(chǎn)為1.63萬(wàn)億元，總負(fù)債為1.46萬(wàn)億元，凈資產(chǎn)為1734億元。公司資產(chǎn)負(fù)債率為89.36%，較2017年底上升了0.47個(gè)百分點(diǎn)。

　　駐馬店房產(chǎn)在線小編了解到前三名中，雖然萬(wàn)科的銷(xiāo)售額增速超過(guò)恒大，但是從資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)看，2018年是萬(wàn)科加杠桿的一年。Wind數(shù)據(jù)顯示，2018年末萬(wàn)科資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到84.59％，攀升至其上市以來(lái)同期最高水平。

　　此外，一直居于較低水平的凈負(fù)債率也有所增加。截至2018年末，萬(wàn)科凈負(fù)債率則從2017年底的8.8％提高至30.9％，這是萬(wàn)科在過(guò)去10年同期凈負(fù)債率中的最高水平。

　　同時(shí)，決心降負(fù)債的恒大中國(guó)和融創(chuàng)中國(guó)的負(fù)債率有所下降，但是從規(guī)模上仍居于高位。財(cái)報(bào)顯示，至2018年度末，恒大集團(tuán)凈負(fù)債率降至151.9%，較2017年底降低31.8個(gè)百分點(diǎn)；總借貸水平較2017年底下降595億元，降幅為8.1%。同樣，2018年末，融創(chuàng)中國(guó)資產(chǎn)負(fù)債率為89.80%，比去年同期的90.27%略有下降。截至2018年底的凈負(fù)債率為149%,同比大幅下降了53個(gè)百分點(diǎn)。

　　銷(xiāo)售額排行第六位的綠地控股的負(fù)債率仍然居高不下，2018年末，綠地控股凈資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)171%，資產(chǎn)負(fù)債率89.49%。

　　從資產(chǎn)負(fù)債率的排行表來(lái)看，龍頭房企目前的資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)較高，其中，融創(chuàng)中國(guó)、綠地控股、碧桂園的資產(chǎn)負(fù)債率在銷(xiāo)售額TOP50內(nèi)資上市企業(yè)中處于高位，值得注意。

　　中海、金茂資產(chǎn)負(fù)債率較低

　　在銷(xiāo)售額TOP50上市企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率排行中，中海、金茂的資產(chǎn)負(fù)債率比較低，分別為59%、71%。

　　以“穩(wěn)健”著稱(chēng)的中海地產(chǎn)截至2018年末的資產(chǎn)負(fù)債率59.5%，凈借貸比33.7%，保持行業(yè)低水平。同時(shí)，一年以內(nèi)到期的債務(wù)占比15.8%，到期債款壓力小，在手現(xiàn)金1005.6億港元，占資產(chǎn)比例維持在10%以上，仍然處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

　　金茂的資產(chǎn)負(fù)債率雖然與整個(gè)行業(yè)相比處于低位，但是就自身發(fā)展來(lái)講，最近五年，金茂的資產(chǎn)負(fù)債率逐年走高，已從59.19%上升到71.19%。目前，仍然位于安全線之內(nèi)。

　　同時(shí)，在銷(xiāo)售額TOP50上市的內(nèi)資房企的資產(chǎn)負(fù)債率排行中，中南建設(shè)和建業(yè)地產(chǎn)的排名墊底，其資產(chǎn)負(fù)債率分別為91.7%和89.9%。

　　其中，財(cái)報(bào)顯示，2018年末，中南建設(shè)負(fù)債總額達(dá)2161億，同比增加572億，增幅達(dá)36%，資產(chǎn)負(fù)債率91.69%。同時(shí)，中南建設(shè)的速動(dòng)比率僅為0.44，短期債務(wù)壓力較為明顯。

　　近期深陷資金鏈緊張漩渦的泰禾集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率也較高為86.88%。雖然，泰禾近兩年來(lái)努力降低負(fù)債，負(fù)債指標(biāo)有所下降，但是從行業(yè)橫向比較來(lái)看，依然面臨較大壓力。從凈負(fù)債率來(lái)看，2017、2019年，泰禾的凈負(fù)債率分別為475%、384%。

　　新近赴港上市的德信中國(guó)和美的置業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率分別為86.15%和86.70%，對(duì)于這兩家港股新兵來(lái)講，如何在規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)控負(fù)債仍然是今年的難點(diǎn)。

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