駐馬店房產(chǎn)在線訊   地產(chǎn)行業(yè)作為一個(gè)資金密集型行業(yè)，從2018年起遭遇了融資困難，今年上半年央行雖有降準(zhǔn)舉措但對(duì)于房地產(chǎn)融資仍然采取收緊政策，企業(yè)現(xiàn)金凈流入大幅減少，貨幣資金增速放緩，在融資源頭逐漸收緊的當(dāng)下，發(fā)行企業(yè)債券被視為一條重要的活水。截至今年9月，業(yè)內(nèi)95家典型房企共發(fā)境內(nèi)外債券6560億元，企業(yè)總體融資成本有所提高。

　　前9月典型房企共發(fā)債超6500億元

　　駐馬店房產(chǎn)在線小編了解到根據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年前9月，地產(chǎn)行業(yè)共發(fā)行765支企業(yè)債券，其中95家典型房企共發(fā)債約6560億元。

　　其中在國(guó)內(nèi)發(fā)行約2480億元；此外，地產(chǎn)企業(yè)前9月共發(fā)行海外債券約4080億元，占發(fā)行面額總量的約62%。企業(yè)海外發(fā)債平均平均利率8.08%，利率水平普遍高于國(guó)內(nèi)，其中怡略、雅居樂和佳兆業(yè)三家發(fā)行的企業(yè)債利率超過了15%；超50支債券的利率超過10%。

　　企業(yè)發(fā)債風(fēng)格迥異

　　從國(guó)內(nèi)發(fā)債情況看，眾多的發(fā)債企業(yè)和其五花八門的發(fā)債行為展現(xiàn)出一幅風(fēng)格迥異的企業(yè)融資眾生相。其中潑墨揮毫的恒 大地產(chǎn)獨(dú)樹一幟，如4月29日當(dāng)天連續(xù)發(fā)債兩支，達(dá)到200億元，可謂大手筆。

　　與恒 大一步到位解決問題的風(fēng)格不同的是部分小步快跑，發(fā)債頻繁，單支面額不大的企業(yè)，以蘇州高新和珠江實(shí)業(yè)為代表，他們前9月分別發(fā)行20支和14支債券，單支最大面額不超10億元，但積少成多發(fā)債總額也分別達(dá)到了98億元和52.35億元。

　　行業(yè)龍頭企業(yè)如萬(wàn)科、碧桂園、龍湖、招商蛇口等保持了穩(wěn)健風(fēng)格，發(fā)債數(shù)量和金額穩(wěn)定在5支左右和70億元以內(nèi)；另有將發(fā)行債券作為調(diào)劑品使用的企業(yè)，如四川新希望等，發(fā)行11支債券但單支面額僅有1支過億。

　　此外，發(fā)行海外債越來越成為融資手段的重要組成，其發(fā)行規(guī)模已經(jīng)超過境內(nèi)債券，但企業(yè)海外發(fā)債的風(fēng)格較為均衡穩(wěn)定。

　　發(fā)債融資額總體呈下行趨勢(shì)，融資成本悄然提高

　　從地產(chǎn)企業(yè)債券發(fā)行時(shí)間上來看，大體上呈現(xiàn)集中在年初發(fā)行，中后期分布較少的偏態(tài)分布情況，前9個(gè)月中1月份發(fā)債規(guī)模最大，占前9個(gè)月的20%以上，從業(yè)內(nèi)典型企業(yè)發(fā)行債券的規(guī)模來看，前九月95家典型房企的發(fā)債規(guī)模整體呈下行趨勢(shì)，期間出現(xiàn)震蕩，7月企業(yè)發(fā)債規(guī)模反彈，但隨即回落；其中境內(nèi)債規(guī)模較為平穩(wěn)，海外債出現(xiàn)較大幅度震蕩，但均呈整體下行趨勢(shì)；從融資成本來看，截至9月房企新增債券類融資成本7.03%，較2018年全年上升0.50個(gè)百分點(diǎn)。其中，境外債券融資成本達(dá)8.08%，較于2018年全年增長(zhǎng)0.86個(gè)百分點(diǎn)。

　　縱觀前9月企業(yè)發(fā)債動(dòng)向可見，需要融資潤(rùn)澤的地產(chǎn)企業(yè)無(wú)不在盡其所能的“祈雨”，無(wú)論請(qǐng)來“傾盆大雨”快速止渴，還是求得“蒙蒙雨絲”潤(rùn)物(博客)無(wú)聲，都是在為漸入旱季的地產(chǎn)企業(yè)謀求一絲走向未來的生機(jī)；可以預(yù)見的是，在防范重大金融風(fēng)險(xiǎn)和持續(xù)加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)管控的大環(huán)境下地產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)型已經(jīng)刻不容緩，由于傳統(tǒng)盈利模式勢(shì)微，融資水平很大程度上決定了企業(yè)能否越過關(guān)山走到隧道的盡頭。

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